最新交易員持倉(cāng)報(bào)告(COT)顯示，盡管上周金價(jià)有所上漲，但黃金投機(jī)性凈多倉(cāng)依然延續(xù)前兩周的下滑趨勢(shì)，目前或是建起多頭頭寸的好時(shí)機(jī)；
報(bào)告顯示，截至上周二(5月16日)當(dāng)周，黃金投機(jī)性多倉(cāng)下降16887手，空倉(cāng)增加13110手。需要注意的是，雖然報(bào)告前一周黃金投機(jī)性多頭以5年多以來(lái)的最快速度清倉(cāng)離場(chǎng)，但空頭頭寸幾乎沒(méi)有變動(dòng)；而報(bào)告當(dāng)周交易員則大幅增加黃金投機(jī)性空頭持倉(cāng)。Hebba
Investmens指出，上周空倉(cāng)比超過(guò)30%，以過(guò)往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，目前可能是入手黃金的上佳時(shí)機(jī)。
可見(jiàn)，當(dāng)周投機(jī)性凈多倉(cāng)減少大約3萬(wàn)手，至7萬(wàn)手。以過(guò)去10年的數(shù)據(jù)為參照，投機(jī)性黃金凈多倉(cāng)低于過(guò)往的平均水平，因此接下來(lái)黃金料將吸引投資者的興趣。
在白銀方面，下圖中紅線顯示了基金經(jīng)理的白銀投機(jī)性凈多倉(cāng)。投資者可以看出，在截至上周二的一周內(nèi)，白銀空頭大舉進(jìn)場(chǎng)，而多頭似乎無(wú)動(dòng)于衷，這導(dǎo)致投機(jī)性凈多倉(cāng)狂減大約1.7萬(wàn)手，至1.8萬(wàn)手，跌至自2015年年底以來(lái)的最低水平。隨著交易員瘋狂建造空倉(cāng)，投機(jī)性白銀凈多倉(cāng)回落至過(guò)去十年的平均水平。
實(shí)物供需方面，由于50%的白銀產(chǎn)量都源自于基礎(chǔ)金屬的副產(chǎn)品輸出，因此隨著近期基礎(chǔ)金屬產(chǎn)量的下滑，白銀供應(yīng)量也有望隨之減少，這對(duì)白銀價(jià)格而言無(wú)疑是一大利好消息。不過(guò)，Hebba
Investments指出，盡管白銀價(jià)格在4月中旬開(kāi)始呈現(xiàn)下滑走勢(shì)，但EFT白銀持倉(cāng)量卻不斷增加，并在上周攀至紀(jì)錄高位，白銀市場(chǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)大轉(zhuǎn)變，這給投資者敲響警鐘。
至于政治不確定性，上周白宮政治形勢(shì)可謂一派混亂，特朗普被指解雇美國(guó)前聯(lián)邦調(diào)查局局長(zhǎng)科米的動(dòng)機(jī)在于防止科米對(duì)“通俄門(mén)”事件進(jìn)行深入調(diào)查，不過(guò)科米否認(rèn)了這種說(shuō)法。隨后，特朗普在報(bào)告中指出，之所以解雇科米，是為了緩解科米在“通俄門(mén)”事件調(diào)查中所承受的重壓。雖然此番白宮風(fēng)波的確利好貴金屬，但萬(wàn)一這場(chǎng)風(fēng)波平息，貴金屬的這輪漲勢(shì)或?qū)㈦S之中止。
總而言之，由于上周投機(jī)性黃金凈多頭持倉(cāng)低于過(guò)去10年的歷史平均水平，Hebba
Investments對(duì)黃金保持中立看多的立場(chǎng)。不過(guò)，這場(chǎng)白宮風(fēng)波預(yù)計(jì)會(huì)在一定程度上平息下來(lái)，因此黃金價(jià)格的上漲空間料不會(huì)太大。Hebba
Investments認(rèn)為，倘若金價(jià)接下來(lái)跌至1220-1230美元/盎司，投資者將迎來(lái)絕佳的抄底機(jī)會(huì)。
另外，Hebba
Investments對(duì)于白銀的態(tài)度則從中立看多轉(zhuǎn)變?yōu)橹辛ⅰｋm然投機(jī)性凈多倉(cāng)跌至自2015年年底以來(lái)的最低水平，但ETF白銀持倉(cāng)量高企，Hebba
Investments擔(dān)心一旦ETF獲利了結(jié)，現(xiàn)貨白銀需求將隨之出現(xiàn)“跳崖式”的暴跌。
對(duì)此，我們將繼續(xù)跟蹤報(bào)道。