本周美元接連承壓，先是英國(guó)的脫歐協(xié)商似乎漸入佳境，接著中美貿(mào)易緊張局勢(shì)也有降溫跡象，促使投資者紛紛削減美元的避險(xiǎn)倉(cāng)位。加之本周尾段美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不盡如人意，美元賣壓進(jìn)一步加重，美元指數(shù)徘徊在兩周半低點(diǎn)附近。
歐洲央行和英國(guó)央行政策會(huì)議均維持利率不變，兩家央行的政策立場(chǎng)再加上英國(guó)的軟脫歐前景，歐元和英鎊均有上漲。土耳其央行大幅升息，提振新興市場(chǎng)貨幣。澳元和人民幣本周尾段均反彈。
中美兩國(guó)有關(guān)貿(mào)易問題已進(jìn)行了幾輪磋商。但市場(chǎng)對(duì)于兩國(guó)“打談結(jié)合”的前景似乎也比較謹(jǐn)慎。所以貿(mào)易之爭(zhēng)仍是后市焦點(diǎn)。
展望下周，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)面可關(guān)注部分國(guó)家的貿(mào)易收支和零售銷售、CPI、GDP和PMI數(shù)據(jù)；經(jīng)濟(jì)事件方面，重頭戲是日本央行以及幾個(gè)新興國(guó)家央行政策會(huì)議，以及一些央行官員講話。
中美貿(mào)易之爭(zhēng)緩和跡象打壓美元
本周匯市主要題材包括中美貿(mào)易爭(zhēng)端有緩和跡象、英國(guó)脫歐協(xié)議前景、三家央行的政策會(huì)議，以及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。而對(duì)美元多頭而言，似乎每個(gè)題材都不給力。
上周五美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，已準(zhǔn)備好對(duì)另外價(jià)值2,670億美元的中國(guó)商品加征進(jìn)口關(guān)稅。但本周就傳來好消息，以財(cái)長(zhǎng)努欽為首的美方高級(jí)官員已向包括副總理劉鶴在內(nèi)的中方官員發(fā)出邀請(qǐng)，進(jìn)行新一輪貿(mào)易磋商。該消息得到確認(rèn)，中方表示歡迎。目前中美兩國(guó)正在就有關(guān)細(xì)節(jié)進(jìn)行溝通。
“公眾對(duì)特朗普的支持在最近幾周下降，民主黨人看起來可能奪取眾議院主導(dǎo)權(quán)。在期中選舉前，他很有可能需要在貿(mào)易方面有所建樹，”樂天證券駐東京的首席全球策略師Mutsumi Kagawa說。“因此他的貿(mào)易政策有可能轉(zhuǎn)向。他肯定會(huì)保持強(qiáng)硬言辭，但美國(guó)政府或許會(huì)尋求達(dá)成一些幕后交易，”他指出。
不過市場(chǎng)人士看法仍然謹(jǐn)慎。“雖然我們同意這應(yīng)在短期內(nèi)緩解壓力，但前路仍然可能艱難，”摩根大通資產(chǎn)管理的首席市場(chǎng)策略師Tai Hui稱。“在此之外中國(guó)可能無法做出更大讓步了，尤其如果涉及到調(diào)整‘中國(guó)制造2025’的政策，”他在報(bào)告中稱。
不過，內(nèi)閣級(jí)別官員的磋商，還是緩解了市場(chǎng)對(duì)于中美貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)的擔(dān)憂，具有避險(xiǎn)作用的美元承壓。
對(duì)于美元來說，屋漏偏逢連夜雨，美國(guó)公布8月最終需求PPI較前月下降0.1%，為一年半來首次下滑，8月CPI升幅低于預(yù)期，令交易商改變了對(duì)美國(guó)通脹加速的看法，美元指數(shù)一度跌至近一個(gè)半月低點(diǎn)。
“過去兩日美元避險(xiǎn)需求減弱，因美國(guó)和中國(guó)貿(mào)易關(guān)系向積極的方向發(fā)展，”矽谷銀行高級(jí)匯市交易員Peter Ng表示，“而CPI數(shù)據(jù)不及預(yù)期令美元的賣壓加重。”
盡管數(shù)據(jù)欠佳，但交易商并未改變對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在兩周后的政策會(huì)議上加息的預(yù)期，且仍預(yù)計(jì)12月還會(huì)進(jìn)行今年的第四次加息。
歐洲央行和英國(guó)央行按兵不動(dòng)
歐洲央行周四一如預(yù)期維持政策不變，其政策聲明出現(xiàn)細(xì)微轉(zhuǎn)變，稱會(huì)從10月起將每月購(gòu)債規(guī)模減半至150億歐元，鞏固了之前的措辭，但仍預(yù)計(jì)購(gòu)債計(jì)劃將在今年年終前結(jié)束，利率至少將維持不變直至明年夏季結(jié)束。央行總裁德拉吉承認(rèn)，來自中國(guó)、土耳其和阿根廷等新興市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)正在上升，并稱貿(mào)易緊張形勢(shì)也令人關(guān)切。歐洲央行的立場(chǎng)支撐歐元。
同一天召開政策會(huì)議的英國(guó)央行亦維持利率不變，仍然認(rèn)為如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一如預(yù)期，當(dāng)前持續(xù)趨緊的貨幣政策可能是必要的，不過加息幅度是有限且漸進(jìn)的。央行還強(qiáng)調(diào)金融市場(chǎng)對(duì)退歐感到更加擔(dān)憂，同時(shí)重申，企業(yè)、金融市場(chǎng)和家庭對(duì)英退的反應(yīng)將影響貨幣政策路徑。利率決定公布后英鎊基本持平。
歐盟負(fù)責(zé)英國(guó)退歐事務(wù)談判的首席代表巴尼爾發(fā)表謹(jǐn)慎評(píng)論稱，如果不切實(shí)際的要求被取消了，那么可能在11月前達(dá)成英國(guó)退歐協(xié)議。他的講話激發(fā)了投資者新的樂觀情緒，脫歐協(xié)議新利好推高歐元和英鎊等貨幣。