財經(jīng)365（www.w-bill.com）訊：阿里巴巴是中國頂級電子商務(wù)和云計算公司，2014年9月以每股68美元的價格上市。由于公司核心市場的增長和持續(xù)的擴(kuò)張，該公司股價在接下來的五年里幾乎翻了三倍。
目前，很多因素都在抑制投資者對阿里巴巴股票的熱情。因此，與分析師預(yù)測的30％銷售增長和明年28％的盈利增長相比，該股票的預(yù)期市盈率僅為20倍以上。對阿里巴巴的近期興趣表明，長期投資者是否應(yīng)該繼續(xù)這樣做？
據(jù)eMarketer稱，阿里巴巴的市場目前控制著中國電子商務(wù)市場的55.9％。其最接近的競爭對手京東聲稱其市盈率為16.7％。阿里巴巴堅持以四個主要市場為主導(dǎo)：其消費者對消費者平臺淘寶，其企業(yè)對消費者平臺天貓，其企業(yè)對企業(yè)平臺阿里巴巴，以及其海外平臺AliExpress。
淘寶和天貓是阿里巴巴“核心商業(yè)”業(yè)務(wù)的主要增長引擎，去年收入增長51％，占其收入的86％。與JD不同，阿里巴巴只從交易費中產(chǎn)生收入，而不是從事庫存或處理物流。與阿里巴巴的其他業(yè)務(wù)部門不同，這種資本輕型戰(zhàn)略使核心商務(wù)業(yè)務(wù)部門能夠保持穩(wěn)健盈利。阿里巴巴所有市場的移動月活躍用戶數(shù)（MAU）上季度環(huán)比增長3％至7.21億。
換句話說，阿里巴巴的核心商務(wù)業(yè)務(wù)應(yīng)該在未來五年內(nèi)輕松實現(xiàn)兩位數(shù)的銷售增長。阿里巴巴還將通過拓展東南亞，俄羅斯，印度和拉丁美洲等新市場來繼續(xù)增長。
據(jù)IDC稱，阿里巴巴去年控制了中國43％的云平臺市場。騰訊以11.2％的市場份額排名第二。阿里巴巴在這個市場上擁有先發(fā)優(yōu)勢，但其云業(yè)務(wù)并不盈利。該部門的收入去年增長84％至247億人民幣（36億美元），占其收入的6％，但其經(jīng)營虧損也從31億人民幣擴(kuò)大至55億人民幣（8億美元）。
與亞馬遜不同，亞馬遜通過其利潤率較高的云業(yè)務(wù)支持其利潤率較低的市場增長，阿里巴巴通過其盈利的市場支持其無利可圖的云業(yè)務(wù)的增長。這使得阿里巴巴更難以應(yīng)對強(qiáng)大的云挑戰(zhàn)者，如已經(jīng)擁有中國頂級消息平臺微信的騰訊，以及全球最大的視頻游戲業(yè)務(wù)。
阿里巴巴還在移動支付市場上與騰訊展開競爭。支付寶（阿里巴巴擁有的主要股權(quán)）和騰訊的微信支付是中國使用最廣泛的兩種支付應(yīng)用程序。兩家公司都利用他們的支付平臺將應(yīng)用程序，服務(wù)，零售商和客戶束縛在他們的生態(tài)系統(tǒng)中，并且不太可能讓其他人淹沒他們。