財(cái)經(jīng)365訊（編輯 孫遠(yuǎn)之）昨天，又一家新三板公司被A股公司收購。
12月11日晚間，華麒通信（834355.OC）發(fā)布公告，高升控股(SZ000971)擬以不超過9.19億元的交易價(jià)格收購華麒通信99.997%的股權(quán)。
而停牌前，華麒通信的市值為4.83億元，意味著本次收購價(jià)格較市場估值溢價(jià)達(dá)90.27%。
本次收購中，最大贏家非君豐華益莫屬。不到一年，凈賺7673.88萬元，收益率為103%，可謂是眼光獨(dú)到。
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不到一年收益率103%，君豐華益成最大贏家
在本次收購中，高升控股將以發(fā)行股份和支付現(xiàn)金的方式完成此次收購。
其中，高升控股擬以15.11元/股的價(jià)格向劉鳳琴、君豐華益等56名華麒通信股東發(fā)行3345萬股作價(jià)5.05億元，占支付交易對價(jià)的55%。其余4.14億元均已現(xiàn)金方式支付。
值得一提的是，停牌前華麒通信的市值為4.83億元，這意味著本次收購價(jià)格較市場估值溢價(jià)達(dá)90.27%。
在本次收購中，最大贏家非君豐華益莫屬。投資華麒通信不到一年，其凈賺7673.88萬元，收益率高達(dá)103%。
2017年2月22日，華麒通信以7.50元/股的的價(jià)格發(fā)行了1024.08萬股人民幣普通股。其中，君豐華益認(rèn)購了693.40萬股，持股比例為11.49%。按當(dāng)時(shí)這個(gè)價(jià)格計(jì)算，華麒通信的估值為4.53億元。
今年8月3日，君豐華益再次增持99.1萬股，持股比例提高至16.46%。Choice數(shù)據(jù)顯示，本次增持的價(jià)格為7.5元/股，交易營業(yè)部為廣發(fā)證券深圳前海營業(yè)部。
這并不是君豐華益第一次在二級市場增持。此前，8月2日該營業(yè)部曾以7.50元/股買入200.90萬股。按買入價(jià)格7.50元/股計(jì)算，君豐華益在華麒通信上共投資7450.5萬元。而在此次收購時(shí)，君豐華益得到的現(xiàn)金對價(jià)為15124.38萬元。也就是說，君豐華益在華麒通信的投資中凈賺7673.88萬元，收益率高達(dá)103%。
更重要的是，其整個(gè)投資周期還不到一年，可謂是眼光獨(dú)到。
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上半年凈利潤僅1558萬，完成對賭壓力不小
當(dāng)然，如此高的溢價(jià)，對賭自然是不會少的。
本次收購中，高升控股與劉鳳琴等26人簽訂了對賭協(xié)議。
補(bǔ)償方承諾，華麒通信2017年度凈利潤不低于5815萬元，2017年與2018年凈利潤之和不低于13228萬元，2017年至2019年凈利潤之和不低于22045萬元。按17年對賭業(yè)績計(jì)算，本次收購的市盈率為15.8倍。
華麒通信的主營業(yè)務(wù)是通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)規(guī)劃及設(shè)計(jì)技術(shù)服務(wù)。
2016年，華麒通信的營業(yè)收入為1.05億元，同比增加4.63%；凈利潤為2396.23萬元，同比增加67.77%。
對于凈利潤增長的原因，公司的解釋是公司優(yōu)化內(nèi)部產(chǎn)能并調(diào)整公司與外部供應(yīng)商合作模式，使得公司營業(yè)利潤大幅增加，二是營業(yè)外收入增長。
2017年上半年，公司的營業(yè)收入為7634.83萬元，同比增長84.45%；凈利潤為1558.24萬元，同比增長104.44%。
這一盈利數(shù)據(jù)，離全年華麒通信需要完成的對賭仍有不小的差距。
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