連續十年造假，“中國高校第一股”出問題了?

  校辦企業迎來了黃昏時刻。

  跌停

  “中國高校第一股”遇到問題了。

  8月6日，復旦復華(股票代碼：600624.SH)開盤時便觸及跌停，跌停價為每股3.5元。

  接下來的兩天，市場仍然沒有停止下跌的趨勢。看五日K線圖，就仿佛是在下樓梯一樣。

  公開信息顯示，復旦復華最初是1984年成立的復旦大學科技開發公司。該公司在1992年6月進行了改制，并于1993年1月在上海證券交易所上市，成為全國高校中首家上市公司。

  如今的復旦復華，已經失去了曾經作為“中國高校第一股”的輝煌。截至2024年8月8日收盤時，復旦復華的股價為3.13元/股，這個價格較其巔峰時期大幅下跌了：

  82%。

  根據億牛網的數據，復旦復華的歷史市值曾達到118億，但現在僅剩下21.43億，蒸發了超過96億。蒸發的市值足以購買4.5個復旦復華。

  復旦復華被譽為“中國高校第一股”，其追隨者頗多。根據東方財富網數據顯示，截至2024年3月底，復旦復華的股東人數達到了6.187萬戶。這超過6萬的股民，估計都要心碎不已。

  復旦復華怎么了，竟然連續下跌?

  事件的起因是一份公告。8月5日，復旦復華發布公告，表示公司因涉嫌信息披露違法違規行為，中國證監會已決定對其立案調查。

  在公告中，復旦復華沒有透露此次被立案調查的具體情況，不過其實早就有一些跡象。

  “虛假記錄持續了十年”

  時光回到2024年3月，復旦復華收到了上海證監局發布的《對上海復旦復華科技股份有限公司采取責令改正措施的決定》。

  這個決定揭示了一個重要的信息。公告顯示，在2013年至2017年期間，復旦復華為了處理參股公司歷史上的賬款問題，私下累計向建筑承包商借款7500萬元，進行虛假賬務處理。正因為如此，上海證監局做出了如下認定：

  這些隱瞞債務、虛假平賬及不當會計確認的行為，導致公司在2013年至2023年期間披露的定期財務報告存在虛假內容，違反了相關法規。

  從外界的角度看，復旦復華連續十年的財務造假可謂膽大包天!業界普遍認為，這一事件實際上暴露了公司在治理、內部控制和信息披露流程中存在的重大隱患。

  有人認為，復旦復華此次被證監會立案調查與此事存在關聯。

  值得注意的是，復旦復華連續10年的財務造假與房地產行業有著密切的關系。

  根據鳳凰網“風財訊”的整理，復旦復華早在1994年便開始涉足房地產開發，其旗下擁有復華房地產和復華高新技術園區等業務單位，并已開發多個產業園項目及部分住宅項目。

  遺憾的是，這些年來，復旦復華的地產業務并沒有取得顯著進展，反而還不斷出現隱患。

  年報顯示，復旦復華在2023年的營業收入達到6.8億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為596萬元。根據最新的數據，復旦復華預計在2024年上半年歸屬于股東的凈利潤將出現虧損，預計虧損范圍為2250萬元至1500萬元，同比下降。

  另外，檢索信息顯示，早在2016年，其控股子公司復旦復華藥業就曾收到來自上海國稅和地稅的兩張處罰通知，復華藥業因此被罰款總額達到2.66億元。資料表明，這也是自實施“營改增”以來首家被查處的醫藥公司。

  如今復旦復華受到監管的關注，未來的發展可能會遇到更多不確定的挑戰。

  “超級校企”退出舞臺

  說起來，復旦復華并不是第一家經歷困境的著名校辦企業。

  一個經典的案例是方正。方正起源于北京大學，憑借其全球領先的漢字激光照排系統技術，在短短三年內，其訂單金額就超過了一億元。到1989年底，北大方正的漢字激光照排技術已占據國內報業99%、書刊出版業90%以及海外華文報業80%的市場份額。

  1995年進入資本市場后，方正開始涉足電腦領域，一度成為與聯想齊名的國產電腦品牌。截至2018年，方正集團的年收入達到1333億元，排名“中國企業500強”第138位和“中國電子信息百強企業”第5位。依托北京大學的優勢，方正被譽為“中國最強校企”。

  在最輝煌的時期，方正集團擁有超過400家公司，其中包括6家上市公司，總員工人數超過35000人，總資產超過3600億元。

  但后來，方正開始了金融擴張之路，從一家高科技公司轉變為一個金融控股集團，涉足地產、商業、金融證券、醫療、交通等多個領域。

  盲目的多元化與激烈的內部競爭，使得中國最優秀的校企反而變成了“中國最慘的校企”。在2020年2月，沒有任何征兆的情況下，方正宣布了破產重組的決定。導致方正陷入困境的，正是一筆高達20億元的短期貸款。

  這時人們意識到，表面看似光鮮的方正實際上已經千瘡百孔。到2019年底，北大方正的總負債已經達到3030億元，資產負債率高達83%。

  還有紫光集團。紫光起源于清華大學，截至2019年底，紫光集團的總資產接近3000億元，是全球第三大手機芯片設計公司，全球SIM卡芯片市場的份額超過20%。與旁邊的北大方正類似，紫光曾被譽為校企的典范。

  在激烈的并購過程中，紫光逐漸迷失了方向。經過8年的快速擴張，其負債規模飆升近44倍，給自身帶來了嚴重的隱患。2021年中旬，紫光發布公告，稱債權人徽商銀行已向法院申請對紫光集團進行破產重整。更多股票資訊，關注財經365！